央行又“降息”!你的房贷月供会降多少?
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央行又“降息”!你的房贷月供会降多少?

文章来源:美高梅网站_美高梅在线    时间:2020-04-24
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  刚刚,央行“降息”了! 两种期限的LPR双降! 

  4月20日公布的贷款市场报价利率(LPR)的最新报价结果显示,1年期LPR报3.85%,较上一次下降20个bp,创去年8月改革以来最大单次降幅;5年期以上品种报4.65%,较上一次下降10个bp。

  此次LPR下调符合市场预期,在此之前逆回购、MLF利率均下调了20BP,同时还叠加了普惠金融定向降准、中小银行定向降准等。

  早在4月15日的时候,央行公告称,人民银行开展中期借贷便利(MLF)操作1000亿元,中标利率为2.95%,相比此前下降20BP。这也是央行今年第二次下调MLF利率。

  自新冠肺炎疫情在国内蔓延以来,为对冲疫情对经济造成的巨大冲击,央行进一步加大货币政策逆周期调节力度,降息进程明显加快。

  4月17日召开的中央政治局会议罕有地明确提出“降息+降准”的货币政策组合,不少分析人士认为,6月底前政策利率有望再次“降息”,存款基准利率降息亦渐行渐近,进而带动LPR、贷款实际利率继续下行。

  为什么降息?

  方正证券首席经济学家颜色认为,一年期LPR跟随OMO和MLF下调20bp意料之中。当前中央要求“引导贷款市场利率下行”,金融让利实体。4月央行在实际操作中兼顾了银行的利益,下调OMO和MLF利率使得银行的负债端成本适度减轻,同时定向降准操作确保了中小型银行经营的稳健性,不会出现金融风险。在这些政策的铺垫下,银行的LPR报价势必反映以上政策的效果,同步下调20bp,进一步落实了中央的精神,为中小微企业降低了融资成本。

  五年期LPR报价下调10bp反映的是制造业和房地产行业的综合结果。五年期LPR挂勾很多企业中长期贷款,这些中长期贷款支持的很多项目都是制造业、能源、农业等对国民经济至关重要的行业,银行在这些贷款方面的支持力度较大,报价下调反映了对这些行业的支持。而近期房地产表现较为活跃,央行释放的一部分流动性可能仍会流向房地产,房地产投资单月实现正增长,住房销售重新开始活跃。在此情况下,上周五政治局会议明确重申“房住不炒”,因此房贷相关利率水平并未出现明显下调。两相综合,五年期LPR报价下行10bp。

  两种期限LPR均下降

  简言之,LPR是各金融机构主要参考进行贷款定价的利率指标。其主要由央行公布的MLF利率+加点形成,加点的确定则是由有代表性的18家报价银行根据本行对最优质客户的贷款利率报价形成,包括1年期和5年期以上两个品种,能够较为充分地反映信贷市场资金供求情况。

  关于“降息”,政策早有信号。日前召开的中共中央政治局会议指出,稳健的货币政策要更加灵活适度,运用降准、降息、再贷款等手段,保持流动性合理充裕,引导贷款市场利率下行,把资金用到支持实体经济特别是中小微企业上。

  自去年进行LPR改革以来,“调整逆回购利率-MLF-LPR”已成为央行引导贷款利率下行的标准路径。本月,央行15日宣布开展1年期中期借贷便利(MLF)操作1000亿元,中标利率较上期下降20个基点,正是已经为LPR下行“铺路”。

  自2019年8月LPR改革推出以来,该利率已经在2019年9月、11月,2020年2月下调过多次。在本次下调后,目前,1年期LPR累计下行40个基点,5年期以上LPR累计下行20个基点。

  颜色认为,未来LPR不仅要同步MLF下调,更重要的是,监管会进一步要求银行压缩LPR的加点部分,实现对非最优客户的让利,支持中小微企业,起到稳就业目的。

  1年期LPR以外,代表长期贷款利率的5年期以上LPR也下调了10个基点至4.65%。

  新网银行首席研究员董希淼表示,本月再次出现非对称下降。五年期以上LPR是五年期以上贷款的定价基准,而五年期以上贷款中,个人住房贷款占比较高,非对称下降是不向房地产市场放出放松信号。

  民生银行首席研究员温彬表示,政治局会议还再次重申坚持“房住不炒”定位,这次5年期以上LPR只下降了10个基点,体现了房地产金融政策的连续性和稳定性,有利于促进房地产市场平稳健康发展。

  中国人民银行金融市场司司长邹澜日前表示,在“稳地价、稳房价、稳预期”里,稳预期尤其重要,预期不稳反而对经济伤害更大。

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